Znaczenie Średnich Ruchomych w Podejmowaniu Decyzji Inwestycyjnych na Giełdzie

Celem opracowania jest analiza systemów transakcyjnych opartych na średnich ruchomych oraz ocena ich skuteczności w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych na rynku papierów warto-ściowych. Średnie ruchome są jednymi z najstarszych i najchętniej wykorzystywanych narzędzi w analizie technicznej. Ich popularność wynika przede wszystkim z łatwości zastosowania oraz prostoty interpretacji. Dają się również wykorzystać jako elementy systemów transakcyjnych. Za-stosowanie ich w praktyce inwestycyjnej nie jest jednak proste. Inwestor stoi bowiem nie tylko przed wyborem konstrukcji średniej z wielu możliwych: np. prosta, wykładnicza, ważona, itd., ale także odpowiednim dopasowaniem okresu tej średniej. Ponadto stosowanie systemu opartego na tylko jednej średniej może być problematyczne w przypadku występowania trendu horyzon-talnego, wyraźne jest tez opóźnienie generowania sygnałów kupna i sprzedaży. Dlatego użyt-kownik najczęściej korzysta z systemu złożonego z kilku średnich. Autorzy referatu starają się w nim przybliżyć zasady działania średnich ruchomych oraz pokazać w jaki sposób mogą one zostać wykorzystane do budowania systemów transakcyjnych. Część empiryczna polega na skonstruowaniu oraz zbadaniu skuteczności kilku przykładowych systemów. Badanie polegało na analizie przydatności systemów złożonych z jednej średniej w podziale na krótko i długotermi-nowe. W każdym przypadku porównywano ze sobą różne rodzaje średnich. Bazę badań stanowi-ły wykresy cenowe spółek z indeksu WIG20 z lat 2011-2012. Wyniki zostały zaprezentowane w formie tabelarycznej oraz graficznej.

Pełny tekst (pdf)

[1] Achelis S.B., Analiza techniczna od A do Z, LT&P, Warszawa 1998.
[2] Gately E., Cena i czas. Zarys metod analizy technicznej, WIG-PRESS, Warszawa 1999.
[3] Kahn M.N., Analiza techniczna: wprowadzenie do analizy wykresów giełdowych, Wolters Kluwer, Warszawa 2011.
[4] Murphy J.J., Analiza techniczna rynków finansowych, WIG PRESS, Warszawa 1999.
[5] Sperandeo V., Trader VIC II, Wolters Kluwer Polska, Warszawa 2010.
[6] Tharp V.K., Giełda, wolność i pieniądze. Poradnik spekulanta, WIG-PRESS, Warszawa 2000.
[7] Zaremba A., Giełda. Podstawy inwestowania, Helion, Gliwice 2010.