Płynność jako czynnik ryzyka na rynku kapitałowym.

W opracowaniu przedstawiono modelowe ujęcie płynności jako czynnika ryzyka w warunkach rynku kapitałowego. W przedstawionej analizie wykazano, że uwzględnianie egzogenicznej płynności rynku jako elementu ryzyka w wypadku instytucjonalnie zarządzanych portfeli aktywów ma nie tylko charakter behawioralny. Wykazano również, że całkowita użyteczność portfela zależy od preferencji inwestora względem ryzyka płynności.

Pełny tekst (pdf)

[1] Allen F., Gale D., Limited Market Participation and Volatility of Asset Prices,
„American Economic Review” 1994/84.
[2] Bernstein P., Liquidity, Stock Markets, and Market Makers, „Financial Management”
1987/6.
[3] Chiang A., Fundamental Methods of Mathematical Economics, McGraw-Hill, New
York 1984.
[4] Crockett A., Market liquidity and financial stability, „Financial Stability Review”
Banque de France 2008/11.
[5] Kempf A., Was messen die Liquiditätsmaße?, „Die Betriebswirtschaft” 1998/58.
[6] Leksiński W., Nabiałek J., Żakowski W., Matematyka dla studiów eksperymentalnych, Wydawnictwa Naukowo-Techniczne, Warszawa 1981.
[7] Longstaff F., Optimal Portfolio Choice and the Valuation of Illiquid Securities, „Review of Financial Studies” 2001/14.